1. 3. Види Pump and Dump
2. 4. Відбір акцій
3. 5. Фундаментальні показники
4. 6. Стадії Pump and Dump
5. 7. Правила торгівлі

Стратегія торгівлі памп і дамп (Pump and Dump) полягає в пошуку акцій або інших біржових інструментів, ціни яких були розігнані за допомогою новин, чуток, сильно перебільшених або хибних заяв та інших маніпуляцій. Часто високі ціни, наприклад, акцій, є результатом PR компаній, вони не обґрунтовані і не мають під собою фундаменту у вигляді фінансових результатів фірм.
Ми можемо шукати точку для відкриття довгих позицій на початкових етапах накачування, відстежуючи новинний фон по компанії, або для відкриття коротких позицій, коли сильний рух вгору зупиняється. Відстежуючи новинний фон навколо компанії, можна купити акції, коли накачування тільки починається, або зашортіть акції після сильної накачування, коли зростання становить 50, 100% і більше, і стає очевидно, що зростання нічим не обгрунтований. В цьому випадку ми розраховуємо взяти на падінні 30-50% від цього зростання.
Часто під стратегією торгівлі памп і дамп мають на увазі саме відкриття шорт позицій, коли в сильно виросла акції після різких вертикальних рухів виникає дисбаланс. Організатори накачування розпродають акції натовпі на зростанні, і коли інтерес у натовпу купувати за високими цінами пропадає, ціни починають самі обвалюватися і повертаються до точки, від якої почалося зростання і навіть падають нижче.
З масштабних памп і дампов останнього часу я б відзначив накачування криптовалюта. В кінці 2017 го року про біткойнов говорили всі, кому не лінь. Можна було спостерігати потужну PR компанію перед початком торгів ф'ючерсами на цей інструмент. У безлічі публікацій стверджувалося, що біткойн буде коштувати 100 тисяч, мільйон доларів. При цьому криптовалюта не мали якогось певного правового статусу в багатьох країнах. Як проводити фундаментальний аналіз криптовалюта, теж не зрозуміло. Часто під виглядом фундаментального аналізу можна побачити сміхотворний аналіз чуток в твіттері, коли власники певної криптовалюта годують публіку «новинами про майбутнє». Загалом, в криптовалюта спостерігаються багато ознак памп і дампов, і поведінку ціни того ж біткойнов і різноманітних токенов це підтверджує. У статті ми будемо розглядати памп і дампи в американських акціях.

Серед ознак памп і дамп можна відзначити:
- багато реклами, спаму за певною компанії від сервісів по тематиці penny stock, на розсилки яких ви будите підписані;
- рекомендації аналітиків негайно купувати акції;
- компанією керують люди, які раніше вже були помічені в організації подібних схем накачування;
- зростання ціни акції при відсутності новин про компанії. Наприклад, різке зростання ціни акції на 50% і більше за кілька днів;
- розмови про успіхи компанії без їх підтвердження. Різноманітні чутки про фін. результатах, майбутніх контрактах;
- відсутність інформації про фінансові показники або погані фундаментальні показники. Погана динаміка по звітності (наприклад, погана динаміка квартальних звітів), великі борги, відсутність продажів. Зростання ціни йде тільки на очікуваннях, у компанії немає продажів або вони дуже маленькі. Компанія може перебувати на межі делістингу, фонди не інвестують в такі компанії;
- з'являється інформація про викуп акцій або, навпаки, спостерігаються постійні додаткові емісії акцій. Взагалі, звертайте увагу на кількість випущених акцій і обертаються на ринку.

3. Види Pump and Dump

3.1. Графік, у якого зліва є рівні.
У прикладі у акції CODX є рівень у вигляді хая в минулому році:

Памп, який на своєму шляху зустрічає рівні, є гарною моделлю для відкриття шорт позицій. Потрібно шукати точку входу від рівня.

3.2. Хай в повітрі.

Акція різко виростає і зліва на графіку немає рівнів як мінімум за рік. У прикладі акція IMTE вистрілює з ціни 2 $ до 44 $ за два дні:

3.3. Параболічне закруглення.

На графіку акції SMRT в кінці руху є три вертикальні довгі свічки. Четверта відкривається з гепом вгору над хаем попереднього дня, пробиває круглий число в 4 $ і не утримується над ним. Три вертикальні свічки і подальше відкриття з гепом - це хороші сигнали:

Хоча, цей приклад не ідеальний. На графіку є накопичення в районі 2 $, 2.50 $. Коли є накопичення і невеликі відкати, акція може йти вгору дуже довго. Крім цього, зростання з 2.5 $ до 4 $ це 60%. У відсотках це непоганий показник, але краще, коли ціна зростає на 100% і вище. Як плюса цієї моделі можна відзначити те, що при накачуванні протягом декількох тижнів на графіку видно історію, рівні і потенціал угоди. Коли така накачування закінчується параболічних заокругленням, то подальше падіння може давати точки входу в протягом декількох днів.

3.4. Відкриття з гепом.

Акція OMEX відкрилася з гепом. Закриття попереднього дня було на 3.8 $, а відкриття на 13.30 $. Зростання склало 250%. Такий рівень цін був більш 3-х років тому, тому при такому стрибку обов'язково знайдуться ті, хто буде закривати свої позиції:

Геп повинен бути мінімум 100% (в даній моделі важливі саме відсотки), різке зростання обсягу торгів. Також необхідно стежити за поведінкою ціни на пост і премаркеті, які рівні формуються на премаркеті, і торгувати від них. Заходимо в шорт при пробитті вниз ціни відкриття. Також добре, коли геп є в кінці параболічного руху. Ми бачили його в прикладі, коли розглядали попередній вигляд памп і дампа. Геп може означати закінчення руху. Хорошим сигнал - це коли акція відкривається з гепом вище максимуму попереднього дня.
Далі хотілося б тут згадати про модель, яку варто торгувати з великою обережністю. У прикладі нижче акція I (Intelsat SA), що торгуються на NYSE, зросла з 3.6 $ до 17.76 $ за 2 місяці. Зростання склало майже 400%. Зростання йде без сильних відкатів, з накопиченнями:

На початковому етапі свічки не надмірного розміру, у міру зростання обсяг торгів не спадає. Акція торгується на NYSE, що теж потрібно записати в недоліки. На цій біржі, на відміну від NASDAQ, памп і дампи працюють гірше. Таку, як у прикладі, накачування протягом декількох місяців можна також розглядати як окремий вид памп і дампа. Точку входу можна шукати, коли рух вгору почне прискорюватися і завершитися декількома (як мінімум трьома) великими вертикальними свічками з виходом обсягу або відкриттям з гепом.

4. Відбір акцій

В першу чергу варто сказати, що в цій статті ми розглядаємо акції, що торгуються на NASDAQ, NYSE і AMEX. Ми не розглядаємо торгівлю на OTC Markets, це тема для окремої статті. Прочитати, що таке OTCBB ви можете в Investopedia . подивіться документи , статистику по ринку OTC на finra.org. Попрацюйте зі Скринер з цього ринку: otcmarkets.com , finscreener.com .
Акції для торгівлі з NASDAQ, NYSE і AMEX ви можете відбирати, використовуючи різноманітні фільтри, відстежуючи новини, отримуючи розсилки з сайтів з тематики penny stock. Подібних ресурсів досить багато, ось деякі сайти по цій темі:

twitter.com/PumpThenDump
pennystockresearch.com
awesomepennystocks.com
investorshub.advfn.com
seekingalpha.com
pennystockdream.com
expertpennystockalerts.com
ultimatepennystockalerts.com
lionstockalerts.com
smallcapfirm.com
whisperfromwallstreet.com

Відстежуючи новини і PR-компанії, можна шукати паперу, які знаходяться на початковому етапі накачування. Також ми можемо використовувати фільтри. Якщо нас цікавлять акції на зростання, то ми дивимося ціни від 0 і не ставимо фільтр за обсягом. Крім цього, якщо ми шукаємо акції для покупки, то ми використовуємо фундаментальний аналіз, про нього ми поговоримо нижче. Потрібно шукати компанії, які генерують гроші для акціонерів.
Найчастіше в стратегії памп і дамп шукають сильно виросли папери з метою відкрити в них шорт-позицію. Для пошуку потрібних паперів можна використовувати, наприклад, сервіси finviz.com , finance.yahoo.com . Нас цікавлять тільки акції, ETF з пошуку потрібно виключити. Дивимося акції з цінами до 20 $, з поточним обсягом (current volume) більше 100 тисяч, і сортуємо від найбільш виросли (top gainers) до найменш виросли. Цікавлять компанії, які за тиждень зробили від 50% і більше. Хорошим рухом вважається 100%, а в доларах - 2 долари. З потенціалом руху вниз до 1-го долара (ми розраховуємо на 30-50% від руху вгору). Акція повинна зробити гарне вертикальний рух, бажано від 3-х довгих зелених свічок (3 дня зростання) на графіку або більше.
У finviz можна використовувати різні способи фільтрації і відображення результатів. У вкладці Performance можна відфільтрувати% зміни ціни за тиждень, місяць, квартал. У вкладці Snapshot можна вивести на екран графіки, фундаментальні показники по компаніям і їх опис, прочитати новини по найбільш виросли акціях. за цієї засланні відфільтровані акції найбільш виросли за тиждень.
На графіках дивимося рівні, круглі цифри в цінах (25, 50, 75 центів, долар), спадає чи обсяг, чи є накопичення і відкати при русі вгору. Якщо є невеликі відкати, накопичення, короткі денні свічки, то це погані сигнали для торгівлі памп і дапма. Це означає, що акція може збирати сили для продовження руху. Такі акції потрібно уникати, нас повинні цікавити вибухові вертикальні руху з виходом обсягу.
Є ще один момент щодо обсягу, який варто згадати. Акції з об'ємом до 10 млн в день - це найкращий варіант для торгівлі. У них менше великих гравців, скальперів. При обсязі торгів від 20 млн в день і вище папір важко торгувати новачкам.
Найчастіше памп і дампи можна зустріти в секторах Healthcare і Technology. Найцікавіший сектор Healthcare. У цьому секторі чимало компаній, які знаходяться на стадії розробок і продажів ще немає, є тільки новини. Є сектора, памп і дампи в яких слід уникати. Наприклад, таким сектором є Basic Material. Вартість компаній в цьому секторі дуже сильно залежить від змін цін на товарні фьючерcи, в той час як в секторах Healthcare і Technology памп і дапми працюють незалежно від стану ринку в цілому.

5. Фундаментальні показники

При пошуку акцій на шорт нас цікавлять необгрунтовано накачані компанії з поганими фундаментальними показниками. Зростання цін подібних компаній відбувається на очікуваннях. При проведенні фундаментального аналізу потрібно звертати увагу на такі показники:
- P / S (price-to-sales ratio) більше двох;
- відсутність виручки від продажів або вона невелика;
- збільшується або зменшується прибуток на акцію (Earnings per share, EPS);
- дивимося, який розмір ринкової капіталізації (Market Cap);
- дивимося, який розмір Profit Margin. Цей коефіцієнт показує, який дохід отримує компанія з кожного долара продажів;
- нас цікавлять операційний прибуток (Operating margin), рентабельність активів (Return on assets (ROA)), прибутковість капіталу (Return on equity (ROE)), виручка (Revenue), чистий прибуток (Net Income), кількість готівки (Total Cash) , загальна заборгованість (Total Debt), який коефіцієнт поточної ліквідності (Current Ratio).
Також корисно вивчити Income statement, Balance Sheet і Statement of Cash Flows. У Income statement нас цікавить чистий прибуток, застосовна до звичайних акціях (Net income applicable to common shares).
В Balance Sheet дивимося показники, пов'язані з активами: всього активів (Total Assets), всього зобов'язань (Total Liabilities), їх співвідношення, а також чисті матеріальні активи (Net Tangible Assets).
В Cash Flow Statement нам цікавий потік грошових коштів від операційної діяльності (Total Cash flow from Operating activities) і підсумок у вигляді Change in cash and cash equivalents. Сash flow statement показує, генерує компанія потік грошей від основної діяльності. Компанія може випускати акції і заробляти на цьому, і не мати виручки від профільної діяльності. Інвесторів цікавить Free Cash Flow (вільний грошовий потік). Це гроші, які залишаються в розпорядженні підприємства після здійснення витрат. Готівка необхідна для підтримки і / або розширення бази активів компанії. Вільний грошовий потік важливий, тому що він дозволяє компанії використовувати можливості, які збільшують акціонерну вартість. Якщо ми дивимося акції на лонг, то потрібно шукати компанії, які генерують гроші для акціонерів, і на шорт, відповідно, компанії, які не створюють потік грошей.

6. Стадії Pump and Dump

В принципі, формації для торгівлі достатні стандартні - це або відбій, або пробій рівня. Особливістю памп і дампов є торгівля дисбалансу, який виникає через сильні вертикальних рухів. Вертикальний рух можна навіть розглядати як окрему формацію.

6.1. Шорт від рівнів.

На графіку є рівень або кругле число. Подивіться, що може формувати рівень, наприклад, в статтях по стратегії торгівлі А.М. Герчика . Відкриваємо шорт після відкоту від рівня. Наприклад, після сильного руху ціна не втрималася на круглому числі. На Level 2 з'являються великі продавці. Відбувається перший рух вниз. Воно повинно бути значним, відсотків 50 або більше від руху вгору в цей день, щоб було зрозуміло, що це не відкат, після якого продовжиться рух вгору. Потім йде відкат вгору, який становить 70-80% від першого руху вниз. На цьому ретест рівня заходимо в шорт. Ця точка дає зрозумілий, обгрунтований стоп. Модель на лонг відрізняється від шорти. Якщо ми збираємося брати на лонг в перший сильний день, то ціна повинна пробити кругле число, закріпитися над цим числом без відкату і продовжити рух. Для заходу в лонг можна використовувати рівні премаркет.
Якщо ми шукаємо точку входу на шорт після відкоту, то повинні звертати увагу на характер цього відкату. Відкат повинен бути маленькими свічками і на знижених обсягах. Також хорошою точкою для шорти може бути візит на наступний день, якщо акція знову відкотила до рівня і зробила повторний ретест. Після повторного ретест акція може впасти ще більше. У прикладі нижче акція CODX після сильного зростання в попередні дні відкривається з гепом, наближається до опору, яке знаходиться приблизно на рівні 6.50 $, не утримується на цій ціні, і робить сильний відкат до лоу дня. Після обіду на ретест формується хороша точка для відкриття короткої позиції:

Для торгівлі памп і дампов ми використовуємо денний графік, 15-й, 5-й хвилинний і хвилинний. На денному графіку дивимося далекі рівні, а також скільки акція пройшла в доларах і відсотках. Торгуємо по однохвилинне графіку (особливо, коли працюємо з різким вертикальним рухом), на 5-й хвилинному дивимося на тренд всередині дня, які рівні формуються. Позицію тримаємо по п'ятихвилинний графіком. На 15-й хвилинному дивимося потенціал руху. Потенціал в угоді розраховуємо від точки, з якої почався рух і в якій з'явилися підвищені обсяги. Від хая цього руху можна розраховувати на падіння в розмірі 30-50%.
У памп і дампи працюють найпростіші інструменти графічного аналізу. Горизонтальні і похилі рівні, рівні премаркет, круглі числа, ціна відкриття, пробиття лоу дня, хай попереднього сильного дня як рівень опору, помилкове пробиття рівня або круглого числа. Наприклад, в прикладі з акцією CODX зверніть увагу на похилі тренди вгору, які були в першій половині дня. На скріншоті ви бачите дві торгові сесії, коли при зламі цього тренда починається падіння в другій половині дня.

6.2. Шорт на пробитті рівня.

У цій моделі ми чекаємо бічний рух, освіта рівня, загасання обсягу в бічному русі і на пробитті цього рівня вниз, на підвищеному обсязі, заходимо в шорт. Такі угоди краще працюють після обіду (після 12:00 за Нью-Йорку). Доброю точкою входу може бути пробою вниз ціни відкриття дня. Це означає, що на денному графіку це вже червоний бар, що є сигналом слабкості акції і взагалі, пробиття лоу дня - це ознака слабкості. Пробиття 2-х денного лоу - це ще більша слабкість.
Приклад пробиття рівня в акції I не ідеальний, але в реальній торгівлі не так часто будуть ідеальні формації. Взагалі, хороші памп і дампи з'являються далеко не кожен день, це не щоденна торгівля. Отже, акція I торгується на NYSE, що вже великий мінус. Після трьох місяців зростання на майже 400% акція зупинилася в районі 18 $. Акція відкривається з гепом під рівнем 18 $ і два рази відскакує від цього рівня. У попередні дні від рівня 17.50 $ акція вже сильно падала. В акції I у нас є графічний рівень і кругле число 17.50 $, що само по собі теж рівень. Відскочивши від 18.0 $ акція починає відстоюватися на знижених обсягах над 17.50 $. Далі, рівень 17.50 $ пробивається і обсяги підвищуються. При пробої рівня на підвищених обсягах можна відкривати шорт:

6.3. Шорт вертикального руху.

На цій стадії всередині дня на п'ятихвилинці на великих обсягах формуються кілька великих свічок поспіль, без відкатів і накопичень. 3-4 великі зелені свічки поспіль, як правило, сформують точку розвороту або, хоча б, сильного відкату. Акція повинна пройти вгору мінімум 50%, а краще 100%. Чим більше у відсотках ціна пішла вгору, тим сильніше вона буде падати. Свічки повинні бути як мінімум в три рази більше звичайних. Плюсом буде поява в кінці руху бару з довгою тінню. Далі, після сильного руху вгору, в акції не можуть утримати ціну на круглому числі, на Level 2 з'являються великі продавці. Можна пробувати заходити в шорт.
У прикладі акція TPIV з відкриття зробила сильний рух на великих обсягах. За 15 хвилин вона зросла більш ніж на 50%. Від круглого числа 8.50 $ можна було б спробувати шукати точку входу:

У всіх формаціях важливий таймінг, час, коли краще відкривати позицію. Дуже небезпечно шортити в перші 15 хвилин торгів і взагалі до обіду. Часто до обіду в памп і дампи йде зростання. Краще шукати точку входу на шорт після 12:00 по Нью-Йорку.

7. Правила торгівлі

У висновку хотілося б сказати про деяких загальних правилах торгівлі памп і дапов. Смороду Такі:
- однієї з частих помилок у початківців торгувати цей стиль є спроба шортити паперу, які виросли менше ніж на 50%. Акція має зрости мінімум на 50%, а краще на 100%;
- не можна шортити акцію перед квартальними звітом. Не можна шортити, якщо звіт виходить хороший і акцію продовжують накачувати. Чекайте виходу звіту, аналізуйте його і тільки після цього шукайте точку для входу. Памп і дампи краще торгувати в проміжку між квартальними звітами;
- не можна шортити на зелених свічках просто через те, що папір пройшла 100%. Чекайте зупинки, розвороту і точки, де можна поставити обґрунтований стоп;
- Чи не шорти в перші дні великого руху. Чекайте зупинки, почала розвороту, коли трапиться сплеск обсягу, а потім настане його загасання. Шукайте точку входу від сильного рівня;
- в перший сильний день не можна розраховувати, що в акції буде сильний потенціал на падіння. В цей день, швидше за все, будуть невеликі відкати по 10-15 центів. Падіння, з більшою ймовірністю, буде на наступний день;
- акції, в які раніше вже робили памп і дамп, наступний памп і дамп будуть робити менше за розміром, і до Хаєв попереднього пампа ціна не дійде. Т.к на рівнях старого пампа ще залишаються замкнені збиткові позиції, які будуть закриватися;
- Чи не шорти, якщо по компанії є новини про укладення контракту з іншою компанією, якщо акцію почали накачувати на новинах FDA. Також будьте обережні перед квартальним звітом, перед новинами з FDA або при появі чуток про майбутні контрактах. При появі цих новин трейдери можуть почати закривати позиції;
- з великою обережністю шорти до обіду але Нью-Йорку;
- більш строго підходите відбору памп і дампов в акціях, що торгуються на NYSE і AMEX. Pump and Dump на NASDAQ рухаються краще;
- не торгують акції, в яких маленький обсяг торгів (менше 100 тисяч). Такими акціями легко маніпулювати, в них часто знімають стопи;
- будьте уважні в п'ятницю. Перед вихідними багато трейдерів закривають позиції. Якщо акція в попередні дні падала, то через закриття шортів в кінці тижня вона може почати рости;
- якщо в акції великий Short interest (більше 20%), то рано чи пізно шорти будуть закривати, і в цей момент акція почне швидко рости. З цим, до речі, пов'язана така модель торгівлі, як Short Squeeze. Short Squeeze можна очікувати після того, як акція зробила Pump and Dump. Наприклад, по акції виходять непогані фундаментальні показники, і в ній відбувається одноденний постріл ціни, коли хтось закриває шорти;
- для виходу з позиції ставте лімітні ордери, так як, наприклад, від рівня, у якого ви зібралися виходити, ціна може зробити швидкий відскік;
- не переносите позицію на наступний день з плечем, торгуйте на свої гроші. При перенесенні позиції на наступний день є ризик виходу несподіваної новини, і акцію можуть відкрити з гепом страху перед вами,
- ніколи не усереднюються і дотримуйтесь ризики. Поставте ризик на день в розмірі 5% від депозиту. Ризик на трейд поставте в розмірі 1/5 від ризику на день. Ризик на день не повинен виводити вас з психологічної рівноваги. Обсяг позиції розраховується, виходячи з ризику на позицію і розміру стопа, який необхідний в конкретному трейде. Зробіть таблицю, в якій буде розписано, який розмір позиції ви будете брати в залежності від ризику в акції, щоб не займатися цими розрахунками під час торгів;
- в якості загальної рекомендації, що підходить для будь-яких стратегій і стилів торгівлі, я б наполегливо порадив вести докладний щоденник угод. Записуйте все. Робіть скріншот графіка, причини входу, стопа, виходу, що було на Level 2, які були емоції. Збирайте статистику угод. Тільки статистика допоможе зрозуміти, що працює, а що ні.

Також, перед тим як почати торгувати стратегію памп і дамп, потрібно прояснити кілька питань стосовно брокера. По-перше, яка буде комісія? Вона повинна бути не більше 0,8-1 долара за 100 акцій. Які умови перенесення угод на наступний день? Яке плече і скільки відсотків річних брокер бере за плече? Взагалі, як я вже писав вище, переносити позицію краще взагалі без плеча. Само собою, у брокера повинен бути безкоштовний термінал. Вам не потрібні зайві постійні витрати. Запитаєте, який у брокера шорт-лист. Чи можна замовляти на шорт нешортовие акції за додаткову плату? Чи можна залишати шорт-позицію на наступний день? Чи можна залишати позицію в шорт по акціях дешевше 5 доларів?