У серпні поточного року уряд Казахстану ввів нову грошово-кредитну політику, заснована на жорсткому контролі за інфляцією і вільному обмінному курсі національної валюти. Її метою було заявлено збереження низької інфляції, довгостроковий стійке зростання економіки. Однак, при цьому Нацбанк за два місяці продав $ 5 млрд.

Як визнав днями головний банк країни, у вересні і жовтні регулятор відійшов від підходу, оголошеного 20 серпня 2015 року та фактично став головним продавцем валюти на ринку. Частка його участі досягла 60%.

коригування планів

Сталося це за рахунок коштів Національного фонду і золотовалютних активів Нацбанку, що не принесло помітних позитивних результатів, зокрема, пожвавлення в економіці. Ймовірно, рівноважний ринковий курс тенге не було досягнуто, тому нове керівництво Нацбанк РК прийняло рішення про мінімізацію своєї участі на валютному ринку з 5 листопада 2015 року.

Як пояснюється, цей крок відповідає раніше оголошеної політики Нацбанку по вільному обмінним курсом національної валюти і переходу на інфляційне таргетування. І в цей день номінальне зміна обмінного курсу тенге до долара США склало 5% від значення за попередній день.

Нацбанк заявив, що така зміна курсу не несе загроз для фінансової стабільності і не суперечить меті регулятора по досягненню стабільності цін. У той же час він «зберігає право на згладжування великих коливань курсу, що не відображають співвідношення попиту і пропозиції і дії фундаментальних чинників».

Таким чином, Нацбанк попередив про дві речі: перше, він буде домагатися досягнення реального ринкового обмінного курсу тенге, не лякаючись психологічно важливих для населення рубежів (курс долара перевищив відзначили 300). По-друге, він має намір захищати цей курс від фінансових спекуляцій.

Перед цією подією глава Нацбанку Кайрат Келімбетов поступився своєю посадою Даніяр Акишеву, має серйозний досвід роботи в фінансовому регуляторі.

Готовність до непопулярних рішень

Як заявив економічний оглядач агентства КАЗТАГ Ігор Кіндоп, новому головному банкірові країни буде потрібно показати свою волю і прагнення дотримуватися правильного курсу, незважаючи на політичний тиск.

На думку журналіста, Д. Акишев не може дозволити собі повторювати системні помилки колишнього глави фінансового регулятора країни. Перш за все, він не має права бути нерішучим в проведенні економічно обґрунтованого курсу.

Експерт зазначив, що перед Нацбанк і урядом стоять кілька критично важливих проблем, вирішення яких будуть дуже непопулярними і до яких слід приготуватися. І від рішень цих проблем залежать швидкість виходу з кризи і темпи зростання в майбутньому.

На його думку, девальвація тенге дозволить сформувати механізми монетарного управління економікою через маніпулювання процентною ставкою за короткостроковими зобов'язаннями Нацбанку. Надалі, якщо курс залишиться вільним, то Нацбанк, нарешті, зможе приступити до імплементації інфляційного таргетування в країні. А інфляційне таргетування дасть можливість стабілізації інфляції та автоматизацію всієї економічної політики в країні.

Тим часом, агентство Bloomberg в серпні вже попереджало, що слідом за девальвацією тенге падіння чекає ще десять світових валют. Причиною тому називають ослаблення курсу китайського юаня і російського рубля

Вказується, що зниження курсу рубля особливо сильно впливає на країни пострадянського простору, які мають тісні торговельні зв'язки з Росією. Так, експерти передбачили можливість девальвації вірменського драма - за останній рік ця валюта втратила в ціні 15%, тоді як падіння рубля склало 46%.

У свою чергу, падіння курсу казахстанського тенге може негативно позначитися на валютах Таджикистану та Туркменістану. Шведська SEB прогнозує зниження вартості туркменського маната на 20% в найближчі півроку. Таджицький сомоні може впасти на 10-20%. Чекає Bloomberg і падіння киргизького сома.

Не виключено також зниження курсу ріала - нацвалюти Саудівської Аравії. Bloomberg зазначає, що у влади цієї країни достатньо резервів для утримання курсу, проте спекулянти можуть зробити ставку на падіння нафтових цін. Ця ж причина може привести до зниження на 20% вартості нігерійської найри.

Тісні зовнішньоторговельні зв'язки з Китаєм Замбії можуть торкнутися національну валюту цієї країни - Квач. А зниження валютних резервів негативно позначиться на курсі малазійського ринггіта, неохайного до мінімального показника за останні 17 років.

Бек аргинов